Will
2022-05-05 19:49老師我想問(wèn)一下第一句話(huà)，他說(shuō)低的再投資風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明有一個(gè)高的利率風(fēng)險(xiǎn)，我覺(jué)得低的再投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該只能說(shuō)明利率高吧，利率高為什么就是利率風(fēng)險(xiǎn)高呢？其次，利率風(fēng)險(xiǎn)高是怎么和久期結(jié)合在一起的呢？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-05-06 18:34
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同學(xué)你好，
債券的利率風(fēng)險(xiǎn)：利率變動(dòng)影響債券價(jià)格。而這種利率的不確定性，導(dǎo)致債券價(jià)格的不確定性，也是債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源。
利率上升，導(dǎo)致價(jià)格下跌。即利率風(fēng)險(xiǎn)大【deltaP=-MD*P*deltaY】
再投資風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)此消彼長(zhǎng)只是針對(duì)coupon來(lái)說(shuō)的
再投資風(fēng)險(xiǎn)指的是投資者期中拿到的利息不能以期初估算的到期收益率進(jìn)行再投資的風(fēng)險(xiǎn)，尤其當(dāng)市場(chǎng)利率下降的時(shí)候，會(huì)給投資者帶來(lái)?yè)p失。
當(dāng)利率下降時(shí)再投資風(fēng)險(xiǎn)大，所以當(dāng)利率上升時(shí)，再投資風(fēng)險(xiǎn)小
即：此消彼長(zhǎng)。
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