何同學(xué)
2022-05-06 00:30put option選擇行權(quán)后,則需要售出組合中的一部分債券,那么整體組合頭寸減少,整體久期減少,凸性減少。為什么要售出呢?option可以cashdelivery啊
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-05-06 10:07
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同學(xué)你好
前提是您的組合資產(chǎn)配置中要有足夠的現(xiàn)金來支付。option確實(shí)現(xiàn)金結(jié)算,或者賣出期權(quán),但期權(quán)賺錢,債券虧錢,兩者結(jié)合在一起,相當(dāng)于債券組合的損失沒有這么多,相當(dāng)于利率敏感性沒有這么多,即久期沒有這么大。雖然結(jié)合option并不會(huì)實(shí)際改變債券自身的久期,但相當(dāng)于現(xiàn)實(shí)了久期改變的效果。
