Zen
2022-05-06 11:36貨幣政策缺陷這邊,談到傳導機制,為什么長期國債需求增加,利率就會上漲...關(guān)于這塊利率和需求供給這塊始終搞不明白.舉個例子,這邊談到說國債需求增加,是因為國債價格等于未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和,所以利率下降了.但是我也可以按照之前視頻中的其他理論,比如利率是和供給關(guān)系來決定的,比如貨幣市場需求量增加,AD右移,利率是上升的.所以這塊很混,還請老師指導一下,理一理
所屬：CFA Level I > Economics 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Jessica助教
2022-05-06 19:48
該回答已被題主采納
同學你好
請問你所疑惑的是下圖中的紅色框里的內(nèi)容嗎？
為乘風破浪的你【點贊】??讓我們知曉您對答疑服務的支持！~
-
追問
是的.這塊不是很理解.
另外,還有幾個地方不是很清楚,容易混淆.
1.價格一般適合供需關(guān)系有關(guān)是吧?那么貨幣的價格＝利率,所以貨幣供應量增加,價格/利率就會下降.這個是吧?
2.然后國債這塊,國債需求增加,正常應該是國債價格應該是上升的對吧?
3.但是國債價格上升,為什么會影響到利率,它和利率之間是什么關(guān)系,為什么是反向的,這個我就不清楚了. -
追答
同學你好
關(guān)于債券的自衛(wèi)，反映的是人們對未來的預期，與政府的目的是不一樣的。
當貨幣供給增加時，會使得短期的利率下降。在長期，增加的貨幣供給量都會變成對應的通脹，因此，未來通脹時，繼續(xù)持有長期債券，將無法抵御通脹，因此人們會賣出手中的長期債券。當大家都賣出債券的時候，債券的價格是下降的。根據(jù)債券的定價公式，價格是未來的現(xiàn)金流折現(xiàn)求和，債券的價格下降，表明長期的利率是升高的。故長期利率的變化剛好與央行希望的通過降低短期利率來影響長期利率下降的目的相反。把這種現(xiàn)象稱為是債券市場的自衛(wèi)或義勇軍。
1.價格一般適合供需關(guān)系有關(guān)是吧?那么貨幣的價格＝利率,所以貨幣供應量增加,價格/利率就會下降.這個是吧?
答：是的。這個理解是正確的。
2.然后國債這塊,國債需求增加,正常應該是國債價格應該是上升的對吧?
答：是的。買的人多了，國債的價格自然是上升的。
3.但是國債價格上升,為什么會影響到利率,它和利率之間是什么關(guān)系,為什么是反向的,這個我就不清楚了.
答：這涉及都國債的定價公式，在固定收益科目中會重點進行講解。這里可以簡單理解為：債券的價格，等于它未來的收益折現(xiàn)到現(xiàn)在這個時點上的價值。市場中對應期限的利率，就是它的折現(xiàn)率。因此，當債券的價格上升時，未來的各期的收益是不變的，那也就意味著分母上的折現(xiàn)率r是下降的。
因此，常說：長期國債的價格上升時，意味著長期國債的利率是下降的。
為乘風破浪的你【點贊】??讓我們知曉您對答疑服務的支持！~
0
0
1
1
