梁同學
2022-05-06 19:24為什么vwap不能保證完成訂單,但twap可以完成?
所屬:CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2022-05-08 17:07
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同學你好,VWAP是根據(jù)歷史每個時間段內(nèi)的交易量來定每個時間段內(nèi)要交易多少股數(shù),一般來說VWAP在開盤和收盤時交易的多,中間交易的少,因此在開盤和收盤期間的交易壓力是較大的。因此對于整體流動性較低的股票來說,VWAP可能導致沒辦法全部成交。TWAP規(guī)定的是在細分的時間段內(nèi)平均分配訂單的,因此對于流動性不太好的股票來說成交概率更大,因為訂單更分散,而且市場沖擊成本最小。
【點贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
