愛同學(xué)
2022-05-07 14:23這個公式不明白,為什么成立呢?等式雙方是什么含義呢?
所屬:CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Danyi助教
2022-05-08 11:50
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同學(xué)你好,
這里是概念公式。CPR是年提前償還率,SMM是月提前償還率。
(1-CPR)這部分代表了一年后剩余本金,其實他就等于(1-SMM)^12 ,一年分為12個月,乘起來也代表一年后剩余本金。
因此(1-CPR)=(1-SMM)^12
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追問
但是前30個月,CPR每個月都在變,那每個月的SMM也在變,為什么可以直接乘以同一個SMM的12次方呢?
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追答
這里就是理解成一個平均的概念即可,不需要考慮具體數(shù)字這一點。也就是說在概念上一年的計算跟每個月計算復(fù)利12次是相等的意思。
在考試的時候只會給出一個CPR,然后根據(jù)這個轉(zhuǎn)換公式,計算出相對應(yīng)的SMM
