魚同學(xué)
2022-05-07 20:06第55題是怎么判斷5yr是支固定，10yr是收固定的？以及久期的正負(fù)判斷可以展開講一下嗎沒太明白。
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1個回答
Adam助教
2022-05-09 13:15
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同學(xué)你好，
5-year pay fixed swap (duration 4.433) 支出固定利息，所以可以類比債券發(fā)行方【支出債券利息】
10 year receive fixed swap (duration 7.581) 收到固定利息，所以可以類比債券購買者【收到債券利息】。
持有債券，久期為正；出售債券久期為負(fù)。
deltaP=-MD*P*deltay。
當(dāng)利率上升的時(shí)候，因?yàn)镸D是正數(shù)，所以價(jià)格下跌。如果你是債券持有方，也是虧錢的。所以實(shí)際上你的久期就是正數(shù)【利率上升，你虧錢】。
如果你是債券出售方，債券價(jià)格下跌，出售方是也是賺錢的。所以實(shí)際上你的久期就是負(fù)數(shù)【利率上升，你賺錢】。
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