undefinable
2022-05-08 10:19題中說(shuō)的是non parallel,就不能用immunization?。?/h3>
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-05-08 16:18
該回答已被題主采納
同學(xué),下午好。
久期免疫的建立在收益率曲線平移的基礎(chǔ)上,但是非平移的時(shí)候久期免疫的效果不佳,因此這里的問(wèn)題是兩者的差額來(lái)源于什么,
那么我們看到兩者的BPV是相同的,因此差異并不來(lái)源于BPV,而是資產(chǎn)的凸性和整體現(xiàn)金流的離散程度,也就是我們說(shuō)的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn),使得利率發(fā)生變化的時(shí)候,兩者的匹配程度有差異。
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