shirley
2022-05-08 16:59PCGE = net gains losses /total net assets=gains ? distributions ? losses/(starting assets + (gains ? distributions ? losses))老師為什么感覺這個公式給的有問題，1.我覺得這個公式計算的是“潛在”的納稅業(yè)務(wù)敞口，所以gain里面要分realized和unrealized，因為realizedgain肯定已經(jīng)交過稅了，所以已經(jīng)體現(xiàn)在凈值里了。只有unrealized才是沒交過稅的，才構(gòu)成所謂“敞口”。2.公式里給的distribution，我覺得跟上面的realized和unrealized并不完全匹配，感覺distribution應(yīng)該是realized的其中一部分，即實現(xiàn)的收益里面，部分留存，部分分了紅。所以公式的分子感覺應(yīng)該是gains-realized或者直接是unrealized。而不是PPT里給的這個。綜上，請老師答疑。
所屬：CFA Level III > Private Wealth Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2022-05-08 20:03
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
1.我覺得這個公式計算的是“潛在”的納稅業(yè)務(wù)敞口，所以gain里面要分realized和unrealized，因為realizedgain肯定已經(jīng)交過稅了，所以已經(jīng)體現(xiàn)在凈值里了。只有unrealized才是沒交過稅的，才構(gòu)成所謂“敞口”。
公式中是減去了已經(jīng)分配的部分，您可以得為當(dāng)期產(chǎn)生的gain是unrealized，減去distribution的部分，就是unrealized的部分。
2.公式里給的distribution，我覺得跟上面的realized和unrealized并不完全匹配，感覺distribution應(yīng)該是realized的其中一部分，即實現(xiàn)的收益里面，部分留存，部分分了紅。所以公式的分子感覺應(yīng)該是gains-realized或者直接是unrealized。
distribution一定是realized，本質(zhì)上gain減去distribution就可以理解為unrealized的capital gain。
0
0
0
0
