undefinable
2022-05-08 17:45為什么不是bull flatten，Lt 和st的r都下降，price都上升啊
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Nicholas助教
2022-05-08 21:32
該回答已被題主采納
同學，晚上好。
當長期YTM上升超過短期YTM時為bear steepening。當長期上漲小于短期收益率上漲時為bull steepening
收益率下降，為bull；收益率上升，為bear
預(yù)期收益率曲線更陡峭，為steepener；預(yù)期收益率曲線更平緩，為flattener
那么Bear必然是損失，雖然Bull是利得，但是C選項的收益率曲線反轉(zhuǎn)情況下，長期利率下降更多，收益更大。
因為長期債券的久期是更大的，因此利率變動對整體的影響是更大的，例如1年債券的久期為0.75，30年期債券的久期為22.5，那么同樣的利率變化1%，長期債券引起的債券價格變化是更大的，現(xiàn)在反轉(zhuǎn)情況下長期利率下降更多，那么自然是該情況獲益更多。
努力的你請點擊右下角的【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
-
追問
bull flatten的長短和短端都下降，那么長和短端的價格都上漲。而c選項只有長端價格上漲，短端是下跌，這樣也應(yīng)該是bull flatten??？怎么理解
-
追答
同學，早上好。
長端債券的久期更大，影響更大，因此長端的利率下降是影響更大的，長期利率下降更大的將會導致整體的價值上漲更多。
0
0
0
0
