用同學(xué)
2022-05-09 02:04212頁(yè)這個(gè)公式有點(diǎn)疑惑,EFFSpreadDur*delta spread得出的不應(yīng)該是價(jià)格的變化嗎,公式里為何直接用來(lái)跟0時(shí)刻的spread進(jìn)行軋差計(jì)算超額收益了,兩個(gè)東西不是一回事吧?
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-05-09 11:11
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同學(xué),早上好。
因?yàn)閮r(jià)格變動(dòng)也同樣是導(dǎo)致整體收益率變動(dòng)的一部分,可以參考收益率五因子拆解,是一樣的邏輯。因此這里整體是對(duì)超出基準(zhǔn)的利差部分計(jì)算超額回報(bào)。
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