劉同學
2022-05-09 09:51實物交割中,如果bond違約,那賣cds的一方即便拿到bond也沒有任何價值,為什么還要全額賠付呢?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
楊玲琪助教
2022-05-12 11:35
該回答已被題主采納
同學你好!
CDS的交易類似于保險,只不過是針對違約風險的保險,所以賣出方其實跟保險公司很像,當約定的賠付事件出現(xiàn)時就需要按合約約定進行賠付。而實物交割是違約事件發(fā)生后約定的需全額賠付的交割模式,因此需要按約定執(zhí)行。當然賣出方其實在賣出CDS(保險)的時候其實是可以根據(jù)自己對風險的把控進行適當?shù)膶_的。
希望能解答你的疑惑,加油!
-
追問
老師,我想問的是實物交割的情況下,既然債券已經(jīng)違約了,那賣出CDS的一方拿到一張已經(jīng)違約的債券有什么用呢?
-
追答
同學你好!
首先,雖然債券違約了,但是并不是說一點價值都沒有,在最終違約清算時可能還會有可以回收的部分。此外,之前也說了賣出方可能會做一些其他的對沖,所以要結(jié)合對沖交易綜合來分析得失。
希望能解答你的疑惑,加油!
