Ciara
2022-05-09 15:53請(qǐng)問A為什么錯(cuò)了？
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-05-09 19:14
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
所有組成SML的點(diǎn)對(duì)應(yīng)的投資組合沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以A不對(duì)。
SML是由無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合構(gòu)成，市場(chǎng)組合是efficient frontier上的一點(diǎn)，所有的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都被分散掉了。
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追問
請(qǐng)問不是CML線嗎，為什么是SML？
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追答
嗯嗯，是的，你說的對(duì)題目說的是CML，尷尬[捂臉]是我不小心看差了算是蒙對(duì)了（考試也可能出現(xiàn)審題錯(cuò)誤或者蒙對(duì)的情況），我引以為戒，不過我的回復(fù)不影響上述的題目的判斷。
因?yàn)镾ML和CML都是由無風(fēng)險(xiǎn)收益資產(chǎn)和市場(chǎng)組合連起來的直線，所有的點(diǎn)是由這兩種資產(chǎn)調(diào)整占比構(gòu)成的。在市場(chǎng)組合的左邊是borrowing portfolio，在市場(chǎng)組合的右邊lending portfolio。
把之前的表述修改一下主語：
所有組成CLL的點(diǎn)對(duì)應(yīng)的投資組合沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以A不對(duì)。
CML是由無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合構(gòu)成，市場(chǎng)組合是efficient frontier上的一點(diǎn)，所有的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都被分散掉了。 -
追問
請(qǐng)問CML的橫坐標(biāo)不是variance 也就是總風(fēng)險(xiǎn)嗎，所以其上的點(diǎn)沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)嗎？
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追答
CML的橫坐標(biāo)是“σ”，σ衡量的是總風(fēng)險(xiǎn)
只有CML和EF上的點(diǎn)沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楸环稚⒌袅?br/>
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