undefinable
2022-05-09 20:58為什么a
所屬：CFA Level III > Private Wealth Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2022-05-10 16:31
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同學(xué)您好
養(yǎng)老金用的負(fù)債的折現(xiàn)率不對，組合中有小盤股、PE和非流動性房地產(chǎn)投資。這些收益率比較高，由于資產(chǎn)的風(fēng)險比較大，因此負(fù)債折現(xiàn)率調(diào)高，美國養(yǎng)老金一般是用過去歷史企業(yè)債的平均收益率作為折現(xiàn)率的，也就是說理論上應(yīng)該使用相對低的折現(xiàn)率來折現(xiàn)負(fù)債，所以負(fù)債的金額應(yīng)該高。所以surplus就是被高估了。
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