楊同學
2022-05-09 23:11第69題請問為什么是OTMput會有更高WWR?對于PUT而言,ITM的情況下,股票價格每下降1單位,exposure就上升1單位,變動更直接,但是對于OTM的PUT而言,股票下降未必會直接產生exposure因為仍然沒有達到ITM狀態(tài)
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1個回答
楊玲琪助教
2022-05-12 12:02
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同學你好!
在這道題中我們考慮的都是WWR(既要考慮敞口又要考慮違約),在ITM的情況下是一直存在著WWR,而在OTM的情況下是本來沒有WWR再到有可能有WWR,是一個從無到有的過程,所以在已知數(shù)據有限的情況下,一般來看后者風險更大。你這邊說的股價每下降1單位,敞口上升1單位,變動更直接,其實更像是在討論市場風險,忽略了還有違約的影響。如果要這么分析的話應該討論的是在違約的情況下,兩者敞口上升的程度比較,但這里并沒有足夠的數(shù)據去進行詳細的分析,如果要詳細計量WWR大小就需要根據后面我們提到的一些模型去進行分析了,需要同時建模違約和敞口,并沒有那么簡單。
希望能解答你的疑惑,加油!
