姬同學
2022-05-09 23:14老師這道題的解析沒看懂， shortbasis 不應該是basis weakening時獲益么？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2022-05-10 16:49
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同學你好，你說的沒錯呀。
持有資產(chǎn)，擔心的是在產(chǎn)價格下跌，多以對沖者在0時刻就持有了期貨空頭（short hedge）。
T時刻資產(chǎn)價格為ST，期貨由于平倉機制，盈利為F0-FT。
由這種對沖策略得到的實際價格為：ST+F0-FT=F0+( ST-FT)= F0+bT。
所以如果未來的基差越大，獲利越多。即：Long the basis
所以我們說short hedge對應long basis。在基差變大時獲利更多。
這就是對第二個描述的解釋、
類似的long hedge對應short basis，在basis weakening時獲益?！镜谌湓捳f反了】
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