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2022-05-10 00:5518題可以分別翻譯 并解釋下嗎沒(méi)懂 19題里b選項(xiàng) 歷史模擬法可以應(yīng)用于含權(quán)的組合？為啥？謝謝
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-05-10 11:47
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同學(xué)，早上好。
18題，
A增加了新的風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槭展潭ㄖЦ?dòng)是看跌利率，利率上漲債券價(jià)格下跌，那么當(dāng)這種情況發(fā)生的時(shí)候衍生品和債券均面臨損失；
B增加了新的風(fēng)險(xiǎn)，信用利差風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槭鄢鯟DS相當(dāng)于賣(mài)出保護(hù)，雖然會(huì)賺到保費(fèi)，但是當(dāng)信用質(zhì)量下降，則債券也賣(mài)不出，CDS也要面臨賠付；
因此只能選擇C，即在配置類(lèi)似流動(dòng)性較差資產(chǎn)的時(shí)候就直接歸類(lèi)至買(mǎi)入即持有，盡量較少地調(diào)整，降低成本。
19題，
參數(shù)法計(jì)算的時(shí)候是假設(shè)正態(tài)分布，但是含有期權(quán)的組合可能不適合。例如含有看漲期權(quán)是在漲的時(shí)候獲益，而在跌的時(shí)候損失一筆期權(quán)費(fèi)，不符合正態(tài)分布。而歷史模擬法可以根據(jù)過(guò)往的數(shù)據(jù)，即使含權(quán)組合也是可以，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)模擬出結(jié)果，并不受到是否含權(quán)的影響，因此是適合的。
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