奧同學(xué)
2022-05-10 10:33老師，麻煩這道題給我講一下，謝謝。經(jīng)典題的講解視頻跟R1課后題不匹配
所屬：CFA Level I > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2022-05-10 12:23
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
感謝上傳了題目，這樣很清晰明確！
這種題目本質(zhì)是簡單的，難在將現(xiàn)金流找對時間點，然后求某個時點上的現(xiàn)值。請參考附圖用計算器計算，主要是第三排計算，原版書給的解析就不要看了太復(fù)雜。
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追問
謝謝老師解答，我有點搞不懂題意，說收到第一筆annual payment ，我理解是20000*9%，但是答案是20000，我想知道收益是兩萬還是兩萬乘以9%。謝謝
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追答
第二句話是在描述收益率
If she can earn 9 percent annually on her investments
如果基于這些投資（her investments的意思是第一句話里描述的3筆不同時間點的金額20,000），她可以有9%的投資收益率
并不是20,000的9%用來投資 -
追問
a client will receive the first of three annual payments of 20,000,這句話該怎么理解呢，客戶收到的是什么呢？20000是客戶的投資額？receive的不應(yīng)該是20000*9%嗎？這塊實在是把我繞暈了
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追答
a client will receive the first of three annual payments
一個客戶會收到3筆年金中的第一筆
receive：收到
a client will receive the first of three annual payments of 20,000
一個客戶會收到3筆年金中的第一筆2萬
年金就是現(xiàn)金流，年金annuity有三個特點：1等額2等方向3等時間間隔，沒有說“投資”所以和投資沒有關(guān)系
這句話和9%沒有關(guān)系，9%指的是“折現(xiàn)率”或者“市場收益率”，是用來折現(xiàn)不同時間點上現(xiàn)金流的，然后求終值
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