珊同學(xué)
2022-05-11 20:20這道題2.75%- 6 × （-0.50%) ? (0.75% × 40%))，為什么前面的2.75%沒有？而且yield 降低0.5%，為什么答案中沒有負號？給出的答案是 C is correct. The expected excess spread is equal to the change in spread multiplied by effective spread duration (–(EffSpreadDur × ΔSpread)) less the product of LGD and POD, which we can solve for to get 2.70% (=(–6 × 0.50%) ? (0.75% × 40%)).
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1個回答
Nicholas助教
2022-05-12 11:01
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同學(xué)，早上好。
這里是計算Expected excess spread，那么要同時考慮期初Spread，Spread的變化以及預(yù)期違約損失。當發(fā)生瞬時變化，我們需要基于Spread0的基礎(chǔ)上乘以0，也就是僅考慮后面兩項。2.70% =(6 × 0.50%) – (0.75%× 40%)
利率下降導(dǎo)致債券價格上升，直接按照利率變動項為正處理即可。
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