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2022-05-11 21:29老師,請問risk上升,CDS的buyer獲益,那么難道不應(yīng)該是buyer long了risk嗎?為什么會是short了risk呢
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1個回答
Nicholas助教
2022-05-12 11:08
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同學,早上好。
CDS Price的公式是1+(Coupon-Spread)*久期,那么當利差擴大,CDS Price是減小的。該報價表示利差擴大報價更小的理念,和債券的價格變化同向,因此這時候Short方獲益,反之亦然。
那么買保護是擔心未來利差擴大,利差擴大時獲益;當利差擴大時,CDS Price是減小的,空方獲益。因此買保護為Short CDS。
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