張同學(xué)
2022-05-11 22:011.R13原版書例題3對于bond 和swap計算的是gain ，如果是計算return ，債券的return 應(yīng)該是5462778/93947000，那swap return 應(yīng)該用5364760除以哪個數(shù)呢 2.還有一個問題圖片中畫紅線的兩個yield ，一個bond yield 一個swap yield 指的是什么呢，不明白
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-05-12 11:21
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同學(xué)，早上好。
1. 定價合理的情況下，互換合約在期初是沒有價值的，因此不會計算回報率的，我們都是基于估值來計算衍生品能夠賺到的價值，這部分可以參考衍生品邏輯；
2. bond yield在這里說明的是隨著時間改變的債券收益率之差，而Swap yield在這里說明的是隨著時間改變的互換利率之差。
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追問
2. bond yield在這里說明的是隨著時間改變的債券收益率之差，而Swap yield在這里說明的是隨著時間改變的互換利率之差。
那圖片中上面的紅線是price 的變化值除以債券收益率之差，下面的紅線是swap MTM變化除以互換利率之差，這個邏輯上不同呀，怎么用價格的變化除以收益率的變化，這代表什么呀 -
追答
同學(xué)，早上好。
/ ， 這個不是比值的概念，是或的意思。前面是以金額形式表示獲益，后面是以百分比形式表示獲益。
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