Bruce
2022-05-11 22:26請問這道題怎么理解，謝謝
所屬：FRM Part II > Current Issues in Financial Markets 視頻位置 相關試題
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1個回答
Michael助教
2022-05-13 10:34
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學員你好，
在疫情期間，不管是CDS-bond basis還是ETF basis都是負的。
CDS-bond basis為負指的是CDS價格隱含的信用息差小于債券市場的信用息差，說明了債券市場的信用息差偏大，這是因為債券價格大幅下降導致的；
ETF-NAV basis為負指的是ETF在二級市場的價格更低，比一級市場的凈值NAV更小，這也是ETF在二級市場的大幅下跌導致的。
所以A選項說了positive是不對的，B選項中說CDS顯示的信用息差更大是不對的，C選項說bond portfolio的價格更低，也說反了，因為bond portfolio的價值對應的是NAV的價值，應該是更高。
D選項的說法是正確的。
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