Shirley
2022-05-11 22:44老師，固收R14例題10，圖二的1.375%是不是算錯(cuò)了？我算到是1.445%呢。另外，這coupon income到底是直接按照3.25/2計(jì)算就好，還是要像后者的1.625/104.346去計(jì)算呢？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-05-12 11:38
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同學(xué)，早上好。
1. 1.375%是說(shuō)后面的年化利率2.75%的一半，因?yàn)槭前肽昶冢?br/>2. 票息收入是固定不變的，因?yàn)槠毕⒙屎兔嬷凳枪潭ǖ模坏瞧毕⑹杖氲幕貓?bào)率是可能會(huì)發(fā)生改變的，因?yàn)楫?dāng)下的債券價(jià)格是不同的，那么兩者計(jì)算是不同的邏輯，根據(jù)題目需要計(jì)算。
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追問(wèn)
1. 我是說(shuō)這個(gè)1.375%(包括折算成年化后的2.75%)算錯(cuò)了吧，這個(gè)UK corporate bond的roll-down return不應(yīng)該是是-0.18%+3.25%/2=1.445% 嗎？（或者annualized就是2.89%）
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追答
同學(xué)，早上好。
這里應(yīng)該是1.557-0.18=1.377%，1.625不是收益率的概念，而票息除以債券價(jià)格才是收益率的概念，即票息收益率，扣減價(jià)格減值的部分，得到整體收益率。
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