曹同學
2022-05-12 09:21老師可以講一下這道題嗎,如果要用F-ES/ES這種做法怎么做,是用forward rate和expected spotrate對比嗎,如果F大于ES,DC/FC的形式, 說明了什么,是要underhedge還是要overhedge
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1個回答
Chris Lan助教
2022-05-12 10:10
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同學您好
這種情況就是對比用遠期鎖定的forward rate(對沖)與預期未來的即期匯率(不對沖)哪個更劃算。
這里BRL是本幣,AUD和CHF是外幣。
標價形式是DC/FC,說明匯率研究的是外幣。
對于AUD,如果用遠期鎖定可以按2.1523賣出,如果不鎖定只能按2.0355賣出,說明用遠期鎖定匯率賣的價格更高。因此應該對沖。由于這個時候?qū)_更劃算,能賺錢,所以就多對沖一些,就能賺更多的錢。
對于CHF,如果用遠期鎖定可以按2.4641的價格賣出,如果不鎖定卻可以按2.5642的價格賣出,所以說明不鎖定將來用即期匯率賣出更劃算,因此CHF就不對沖了。
