珊同學(xué)
2022-05-12 14:05因為barbell組合的convexity較大,會有更好的保護(hù)作用,漲多跌少。為什么這題得出的結(jié)果會相反呢?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-05-13 11:34
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同學(xué),早上好。
如果是相關(guān)期限相差較大的情況,例如3個月和30年組成的Barbell,10年的Bullet,這種情況下可以直接定性判斷,因為兩者相差較多,數(shù)字相差較大;但是如果是像這里題目給出的4.5年、9年這種情況,年份相差不多的,也就是久期、凸性的大小都相差不多,則計算出的最終數(shù)據(jù)用定性的結(jié)論可能有偏誤,建議還是計算得出結(jié)論。即我們通過久期、凸性、利率變化計算對應(yīng)的價格變化,選擇市值下降最小的組合即可。
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