139****9811
2022-05-12 14:11這里說(shuō)的premium跟前面章節(jié)講的期權(quán)費(fèi)不是一個(gè)概念吧？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-05-13 00:52
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
在option期權(quán)知識(shí)點(diǎn)中，premium是期權(quán)費(fèi)的意思。
在保險(xiǎn)中premium有保費(fèi)的意思。
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學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦說(shuō)乎??【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問(wèn)
那這句話的意思是，內(nèi)在價(jià)值和期權(quán)的價(jià)格之間的差異，等于期權(quán)費(fèi)？？
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追問(wèn)
這里很糊涂，這個(gè)括號(hào)里的premuim意思是期權(quán)費(fèi)，那整句話的意思就是期權(quán)費(fèi)就是期權(quán)的價(jià)格？
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追問(wèn)
而且price和value不是一個(gè)東西吧？為啥這里說(shuō)的好像是一個(gè)東西
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追答
沒(méi)有說(shuō)明市場(chǎng)存在定價(jià)錯(cuò)誤的情況下，我們會(huì)認(rèn)為定價(jià)合理，此時(shí)：
價(jià)值=價(jià)格
value=price
option value=option price
期權(quán)價(jià)值=option value=option price=option premium=期權(quán)價(jià)格
截圖中的對(duì)勾意思是：
the price of an option 和 its intrinsic value的差是time value
price of an option=option value
option value-intrinsic value=time value -
追問(wèn)
price和value一致我有些糊涂，上課老師說(shuō)這里在說(shuō)估值，后面的二叉樹(shù)在說(shuō)期權(quán)定價(jià)，我一直以為他兩不一樣。聽(tīng)老師這么一說(shuō)，原來(lái)price和value都是說(shuō)的期權(quán)對(duì)嗎，后面二叉樹(shù)定價(jià)定的是執(zhí)行價(jià)格，對(duì)不對(duì)、
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追答
不是，期權(quán)定價(jià)和估值都是對(duì)“期權(quán)自身的價(jià)值”，也就是合約價(jià)值/期權(quán)費(fèi)，因?yàn)閄執(zhí)行價(jià)格可以直接在交易所選擇，不需要定X。
對(duì)比：
遠(yuǎn)期合約：
t=0時(shí)刻，對(duì)遠(yuǎn)期合約的標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)。因?yàn)殡p方簽訂的時(shí)候是平等的，于是需要依舊當(dāng)下的市場(chǎng)價(jià)格，對(duì)未來(lái)的標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)。
t=t時(shí)刻，對(duì)遠(yuǎn)期合約本身估值。因?yàn)橐呀?jīng)簽訂了約起合約，處于合約期，此時(shí)合約可以為投資者帶來(lái)多少好處，是可以用估值來(lái)衡量的。
根據(jù)通式“FP=(S0＋PVC0-PVB0)*(1＋Rf)^T”，F(xiàn)P是未來(lái)時(shí)間點(diǎn)交易標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，是在t=0時(shí)刻定標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。
當(dāng)估值時(shí)：
??????????=(?????????B?? )?????/(1+????)^(?????)
對(duì)于期權(quán)而言，合約代表的是權(quán)利和義務(wù)，而標(biāo)的資產(chǎn)的執(zhí)行價(jià)格可以選擇，也會(huì)對(duì)應(yīng)不同的合約價(jià)格option premium，所以期權(quán)僅估值，不需要定價(jià)，二叉樹(shù)定價(jià)本質(zhì)是在決定期權(quán)應(yīng)該賣多少錢，而不是X。 -
追問(wèn)
可是，期權(quán)還有一部分是場(chǎng)外交易的，他的定價(jià)也不需要嗎？
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追答
無(wú)論在場(chǎng)內(nèi)還是場(chǎng)外，期權(quán)定價(jià)和估值的對(duì)象就是“期權(quán)合約本身”，不是執(zhí)行價(jià)格X。做題的時(shí)候不會(huì)求X，X直接是給出的。
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