HuangJingDe
2022-05-12 15:03老師好，請(qǐng)問這里面的term structure yield curve 的切線的斜率為ΔP/Δy，并不能代表久期？因?yàn)榫闷诘墓绞?ΔP/P)/Δy，多了一個(gè)1/P。。應(yīng)該是切線斜率乘以1/P是久期？
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-05-12 17:08
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同學(xué)你好，
你的疑問是沒有問題的，這里我們是可以把它理解成價(jià)格與利率之間關(guān)系的斜率，但是它不完全是斜率的數(shù)值。斜率是△p/△y，但這個(gè)斜率算出來是沒有意義的，因?yàn)椤鱬它是以金額為單位，而△y它是以百分號(hào)為單位的，兩者不統(tǒng)一所以這個(gè)比值本身我們并不好解釋它的意義。那我們?yōu)榱松舷聠挝唤y(tǒng)一，就在分子上除以P,那么分子也變成百分號(hào)為單位的值了。因此就可以理解成利率變動(dòng)1%，價(jià)格變動(dòng)百分之多少了。
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