廖同學(xué)
2022-05-12 18:37課后題R33第5題，視頻沒太講明白，請(qǐng)老師講解下
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-05-13 10:12
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同學(xué)您好
這個(gè)題問，關(guān)于L同學(xué)交易分配的情況，B同學(xué)的回答是否分別違反了CFA協(xié)會(huì)關(guān)于分配審查和利息調(diào)整的職業(yè)行為準(zhǔn)則？
他為客戶做了資產(chǎn)配置，然后在月底的時(shí)候才檢查是否違反IPS，這是錯(cuò)誤的做法，因?yàn)樗麘?yīng)該在做資產(chǎn)配置之前就先審查IPS，看IPS允許投資哪些資產(chǎn)，以及權(quán)重可以配置多少等等，而不是先配置再去檢查，所以這是違反適合性條款的。另外他說(shuō)這些用錯(cuò)了的資金，要讓其他賬戶支付資金成本，這也是錯(cuò)的，這是公司犯的錯(cuò)誤，應(yīng)該由公司支付這些資金成本。
舉個(gè)例子，比如說(shuō)A和B兩個(gè)客戶，IPO的時(shí)候價(jià)格是10塊，現(xiàn)在漲到30，本來(lái)股票是要分配給B的，結(jié)果錯(cuò)誤的分配給了A.
這個(gè)時(shí)候應(yīng)該恢復(fù)成正確的樣子。正確的樣子，B應(yīng)該以10塊錢的價(jià)格得到股票，現(xiàn)在股價(jià)30，他應(yīng)該有20的資本利得。而這些錯(cuò)誤的配置占用了A的資金，所以應(yīng)該補(bǔ)償客戶的資金成本，由于這個(gè)錯(cuò)誤是公司造成的，所以資金成本應(yīng)該由公司支出，而不是B客戶支出。
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追問
利息部分理解了，資本利得部分只有擁有股票頭寸，客戶才享有，那這部分錯(cuò)配造成資本利得是否涉及客戶間的重新分配？
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追答
同學(xué)您好
涉及的。按正確的配置方法，誰(shuí)擁有資本利得，就應(yīng)該把資本利得分給誰(shuí)。
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