Shirley
2022-05-13 16:08老師，密卷下午提item set 4最后一問，為什么comment 2錯，comment 3對？1. long-short equity不是可以reduce beta risk， 那說shorting can increase active risk不就錯了嗎？2. long-short equity還可以增加potential alpha, 那market return premium應(yīng)該也是增加？——以上我哪里理解錯了呢？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-05-13 16:50
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同學(xué)你好，
1、active risk是組合收益率和基準(zhǔn)收益率表現(xiàn)的差異程度。shorting是可以降低beta，但降低beta后它降低的是total risk，增加的是active risk，因為增加空頭頭寸之后組合的表現(xiàn)和基準(zhǔn)表現(xiàn)的差異增加了。類似的，把cash加入組合也能降低組合的total risk，但會增加active risk。
2、 market return premium是來自market beta的收益，short position會降低組合beta，從而降低來自market factor的收益。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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