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2022-05-13 17:35老師，請問d是什么，老師講的這四個(gè)因素和d關(guān)系如何判斷
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Danyi助教
2022-05-13 18:45
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同學(xué)你好，
D是Duration,久期。這個(gè)內(nèi)容是后面章節(jié)的重點(diǎn)內(nèi)容，見下圖講義。
為乘風(fēng)破浪的你【點(diǎn)贊】??讓我們知曉您對答疑服務(wù)的支持！~
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為什么含權(quán)，久期越小
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追問
能不能分析下圖片四個(gè)因素反向關(guān)系的原因
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追答
1. 因?yàn)榫闷谑瞧骄€款期的概念，到期時(shí)間越長，意味著平均還款期越長，久期越大
2. 債券息票率越低，后期現(xiàn)金流的現(xiàn)值越大，在債券價(jià)格中的占比就越大，時(shí)間的加權(quán)平均值顯然就越高，麥考利久期就越大。所以成反比
3. 關(guān)于 yield 越小，duration 越大，我們可以通過下圖看出，當(dāng) yield 越小時(shí)，曲線的斜率越大，而斜率表示的就是 duration 的大小。所以成反比
4. 含權(quán)債券會涉及到提前贖回或者售回，也就縮短了期限，意味著平均還款期變小。久期變小
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