繼同學(xué)
2022-05-13 23:04這OAY，YTM，OAS，ZS都有啥區(qū)別啊，有點(diǎn)搞暈了
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-05-15 16:02
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同學(xué)你好，
OAY=benchmark rate+OAS; YTM=benchmark rate+ZS。因?yàn)閎enchmark rate都是一樣的，所以只要看一組OAS和ZS就可以區(qū)分。
OAS期權(quán)調(diào)整價(jià)差 ：對(duì)于含期權(quán)的債券，剔除期權(quán)的影響之后， 對(duì)于債券要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償
對(duì)于 callable bond，因?yàn)樗Ｗo(hù)了發(fā)行人，所以投資者要求額外收益率補(bǔ)償，因此 z-spread> OAS
對(duì)于 putable bond，因?yàn)樗Ｗo(hù)了投資者，所以發(fā)行人要求降低債券收益率，因此 z-spread < OAS
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