繼同學(xué)
2022-05-13 23:04這OAY,YTM,OAS,ZS都有啥區(qū)別啊,有點搞暈了
所屬:CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Danyi助教
2022-05-15 16:02
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同學(xué)你好,
OAY=benchmark rate+OAS; YTM=benchmark rate+ZS。因為benchmark rate都是一樣的,所以只要看一組OAS和ZS就可以區(qū)分。
OAS期權(quán)調(diào)整價差 :對于含期權(quán)的債券,剔除期權(quán)的影響之后, 對于債券要求的風(fēng)險補償
對于 callable bond,因為它保護(hù)了發(fā)行人,所以投資者要求額外收益率補償,因此 z-spread> OAS
對于 putable bond,因為它保護(hù)了投資者,所以發(fā)行人要求降低債券收益率,因此 z-spread < OAS
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