侯同學(xué)
2022-05-14 01:54請(qǐng)問這句話怎么理解？The roll down return is equal to the bond’s percentage price change assuming an unchanged yield curve over the strategy horizon. The roll down return results from the bond “rolling down” the yield curve as the time to maturity decreases. As time passes, a bond’s price typically moves closer to par.
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-05-16 12:18
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同學(xué)，早上好。
Rolldown return是假設(shè)收益率曲線不變的情況下，債券價(jià)格逐漸回歸面值的過程，如果是溢價(jià)債券則逐漸變小趨于面值，如果是折現(xiàn)債券則逐漸變大趨于面值，相當(dāng)于我們是站在0時(shí)點(diǎn)看1時(shí)點(diǎn)的情況會(huì)有如何的變化；
Roll down return通常是描述滾動(dòng)回報(bào)策略帶來的回報(bào)，是假設(shè)收益率曲線平穩(wěn)向上的情況下，從上向下滾動(dòng)產(chǎn)生的回報(bào)。買入長(zhǎng)期債券，由于長(zhǎng)期債券的收益率更高，因此期初的買入價(jià)是更低的，而持有一段期限之后售出的價(jià)格是更高的，因此會(huì)產(chǎn)生價(jià)格增值的回報(bào)。另外隨著這段時(shí)間的投資也會(huì)有票息的收益，這個(gè)也是需要計(jì)算在內(nèi)的，相當(dāng)于該策略的所有回報(bào)我們都考慮在內(nèi)。
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