undefinable
2022-05-14 09:37如果計算本題high water mark應(yīng)該怎么計算
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-05-16 09:22
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同學你好，比較簡單的做法就是直接用5%-2%在減去base fee，得到2%，
total fee =1%+2%*20% =1.4%。
這種方法也是有一題官網(wǎng)題的使用的算法（見圖）。
還有一種比較精確的做法，因為考慮了復利。
2016年的收益是8%，在2017年，累計收益率降到了(1+8%)*(1-2%)-1= 5.8%. 到了2018年，雖然收益率為5%，但累計收益為（1+5.8%）*(1+5%) -1= 11.11%。因此高水位就是前面2016年的8%，只有11.11%-8% = 3.11%的部分可以用于計算績效獎金。又因為red grass計算sharing時要扣除base fee，因此total fee = 1%+20%*(3.11%-1%)=1.422%
這兩種算法都可以，且不會差很多。建議按第一種簡單算術(shù)計算即可。
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