undefinable
2022-05-14 16:30asset allocation mix這道題怎么寫答案
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Johnny助教
2022-05-15 21:17
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同學你好，MVO是根據(jù)預期收益、標準差以及資產(chǎn)間的相關系數(shù)，通過效用方程來得出最優(yōu)資產(chǎn)組合。反向優(yōu)化是假設某個特定的資產(chǎn)配置權(quán)重是最優(yōu)權(quán)重（通常用市值權(quán)重），并同時將協(xié)方差與風險厭惡系數(shù)作為input來推測相關資產(chǎn)的expected return，這個通過反向最優(yōu)化所求出的預期收益率有時也被稱為implied return。然后本題就只需是比較一下reverse MVO以及MVO這兩個方法下的資產(chǎn)配置以及預期收益即可。
在原版書中給出了一個案例，它假設各資產(chǎn)是根據(jù)CAPM模型來定價的，并以此來推測出各資產(chǎn)在反向優(yōu)化情況下的預期收益，于是原版書課后題中就是模仿該案例來通過CAPM模型求預期收益率。MVO的預期收益已經(jīng)給你了，reverse MVO的預期收益通過CAPM求出來了，那么對比下即可。資產(chǎn)配置對比也就只需對比下權(quán)重即可，MVO的權(quán)重已經(jīng)給你了，reverse MVO的各資產(chǎn)權(quán)重通過市值也能算出來，所以第一小題就是描述下事實，你說一下MVO中各資產(chǎn)的權(quán)重是多少，然后再說一下reverse MVO中各資產(chǎn)的權(quán)重是多少，cash相差多少，US bond相差多少之類的即可，只是陳述事實而已。
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