高同學(xué)
2022-05-14 19:45請(qǐng)問(wèn)這道題是問(wèn)標(biāo)的資產(chǎn)是股票的虛值看漲期權(quán)和標(biāo)的資產(chǎn)是匯率的虛值看漲期權(quán)在定價(jià)時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)分布用對(duì)數(shù)正態(tài)分布代替隱含風(fēng)險(xiǎn)中性概率分布后，價(jià)格的變動(dòng)嗎？那為什么股票那個(gè)高，匯率那個(gè)低？在虛值狀態(tài)，依據(jù)波動(dòng)率微笑，二者波動(dòng)率不都是變高的嗎？
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1個(gè)回答
Lucia助教
2022-05-30 14:25
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首先，要看清題目的要求，題目說(shuō)的是deep out-of-the money call options ,所以看概率分布圖都是看的右半邊
其次，題目問(wèn)的是使用lognormal 分布會(huì)產(chǎn)生的影響，不是 implied probability distribution，
最后，一個(gè)說(shuō)的是股票期權(quán)，他的lognormal distribution右邊比 implied probability distribution肥的，波動(dòng)率更大，所以它估計(jì)的價(jià)格更高；
另一個(gè)是外匯期權(quán)，他的lognormal distribution右邊比 implied probability distribution瘦的，波動(dòng)率更小，所以它估計(jì)的價(jià)格更低。
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回復(fù)Lucia：那如果是implied probability distribution呢
