ALAN
2022-05-15 15:56問講catch-up的時候為什么沒有減去managementfee呢，為什么18%-8%還要-2%算出來1.6%呢？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-05-15 18:49
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
Catch-up clause僅對IF產生作用，和MF沒有關系，學習和考試中此條款不考慮MF計算。IF: incentive fee 激勵費；MF: management fee 管理費
按照包含追趕條款（GP profits with a catch-up clause）定義，來計算GP管理者和LP投資者的收益：
1 LP首先獲得了全部（最上方的方塊8%）門檻值部分，將門檻值收益作為80%部分
2 推出20%部分為績效費（右邊紅色方塊100% for GP，2%）【這里體現(xiàn)了100%的含義，GP拿到100%的這部分（2%）收益作為IF】
3 此時依舊有剩余的投資收益8%（右下角淺藍色和紅色方塊），按照特定比例分成：80% for LP, 20% for GP
以上IF（給GP）共2%+1.6%=3.6%
按照不包含追趕條款（GP profits without a catch-up clause）來計算GP管理者和LP投資者的收益：
【1】LP首先獲得了全部（方塊8%）門檻值部分
【2】此時有超過門檻值的投資收益10%（左下角淺藍色和紅色方塊），按照特定比例分成：LP分80%（10%的80%=8%），GP分20%（10%的20%=2%）
以上IF（給GP）共2%
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學而時習之，不亦說乎??【點贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
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追問
就是2 and 20，GP has earned an 18%IRR on an investment,是不考慮MF那部分的是吧
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追答
嗯嗯，是的catch-up clause不涉及MF計算
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回復150****4341：這是個默認比例，28分
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回復Evian, CFA：老師，為什么這里按特定比例分成LP：GP=2:8？題干也沒有規(guī)定呀
