任同學(xué)
2022-05-15 17:36老師54題B和D我不是很理解,B如何改就對(duì)了?D怎么是對(duì)的呢?CAPM是多因素APT的特例,不可能和APT形式完全一致呀!請(qǐng)老師詳細(xì)解答一下
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-05-16 15:22
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同學(xué)你好,
B:錯(cuò)在最后:可以拋棄CAPM。CAPM和APT是兩個(gè)不同的理論基礎(chǔ)。用了APT不代表capm不對(duì)。實(shí)際上不同的人基于不同的票號(hào),可以使用不同的模型。所以用了一個(gè)就否定另外一個(gè)是不對(duì)的。
【雖然有多個(gè)因子,但是這并不是不使用CAPM模型的理由,如果我只想研究系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)這一個(gè)因子對(duì)收益率的影響,那么也可以使用CAPM模型,所以B不對(duì)?!?br/>D選項(xiàng)的意思是多因素的APT模型實(shí)際上與CAPM模型的形式是一樣的,它們都是回歸模型,這個(gè)是正確的。形式一致,都是用某個(gè)變量去解釋另一個(gè)變量
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追問
老師選項(xiàng)B括號(hào)里有個(gè)Roll and Ross這是這個(gè)方程的名稱么?還有按照您的解釋,無論何時(shí)都不能拒絕Capm是么?我當(dāng)時(shí)看到reject以為這是后面假設(shè)檢驗(yàn)的內(nèi)容,考試不會(huì)考Capm的假設(shè)檢驗(yàn)是吧
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追答
同學(xué)你好
ross這個(gè)人發(fā)明了APT,roll和ross后續(xù)進(jìn)行了拓展。
所以這里直接理解成APT就可以了。
B這里說的是我使用了APT,那么我就應(yīng)該拒絕CAPM。這種說法是不可以的。至于你說的無論何時(shí)都不能拒絕CAPM,這種說法還是有些問題的。
不會(huì)考察的
