任同學
2022-05-15 17:36老師54題B和D我不是很理解,B如何改就對了?D怎么是對的呢?CAPM是多因素APT的特例,不可能和APT形式完全一致呀!請老師詳細解答一下
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1個回答
Adam助教
2022-05-16 15:22
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同學你好,
B:錯在最后:可以拋棄CAPM。CAPM和APT是兩個不同的理論基礎(chǔ)。用了APT不代表capm不對。實際上不同的人基于不同的票號,可以使用不同的模型。所以用了一個就否定另外一個是不對的。
【雖然有多個因子,但是這并不是不使用CAPM模型的理由,如果我只想研究系統(tǒng)性風險這一個因子對收益率的影響,那么也可以使用CAPM模型,所以B不對。】
D選項的意思是多因素的APT模型實際上與CAPM模型的形式是一樣的,它們都是回歸模型,這個是正確的。形式一致,都是用某個變量去解釋另一個變量
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追問
老師選項B括號里有個Roll and Ross這是這個方程的名稱么?還有按照您的解釋,無論何時都不能拒絕Capm是么?我當時看到reject以為這是后面假設(shè)檢驗的內(nèi)容,考試不會考Capm的假設(shè)檢驗是吧
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追答
同學你好
ross這個人發(fā)明了APT,roll和ross后續(xù)進行了拓展。
所以這里直接理解成APT就可以了。
B這里說的是我使用了APT,那么我就應該拒絕CAPM。這種說法是不可以的。至于你說的無論何時都不能拒絕CAPM,這種說法還是有些問題的。
不會考察的
