anina
2022-05-15 17:51老師 固收官網(wǎng)題 這個(gè)題目不懂 這個(gè)基金經(jīng)理配了MBS 不是說(shuō)明認(rèn)為未來(lái)房地產(chǎn)會(huì)表現(xiàn)好嗎？另外 配 MBS 是認(rèn)為利率波動(dòng)更低？as default correlations increase, the value of mezzanine tranches usually increases relative to the value of senior tranches 這句話(huà)也不懂 為什么？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-05-16 13:37
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同學(xué)，下午好。
我們看到這里組合相較于基準(zhǔn)高配了次級(jí)債和MBS，那么說(shuō)明未來(lái)的利率波動(dòng)率是更低的，因?yàn)槿绻什▌?dòng)率更高則不應(yīng)該高配風(fēng)險(xiǎn)較大的資產(chǎn)。另外違約相關(guān)性升高，買(mǎi)低層級(jí)獲利，因?yàn)橐淮蠹叶歼`約，要不大家都不違約，那么我不如選擇收益率更高的產(chǎn)品；違約相關(guān)性變低，買(mǎi)高層級(jí)保底，因?yàn)榈蛯蛹?jí)會(huì)違約。因此當(dāng)前的情況是違約相關(guān)性上升。
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