盧同學(xué)
2022-05-16 00:49第7題這里,關(guān)于違約PD從年化到月化的計算不明白。為什么是通過假設(shè)月度的ADR來計算PD,而不是用平方根法則來計算? 在考試?yán)镉謶?yīng)該如何區(qū)分這兩種不同的PD計算呢?
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1個回答
楊玲琪助教
2022-05-17 12:30
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同學(xué)你好!
關(guān)于違約概率不同時間段的轉(zhuǎn)換課上已經(jīng)講授過按ADR的方法來進(jìn)行計算。也就是考試要求我們掌握的是這種計算,當(dāng)然不能完全的說實(shí)際運(yùn)用中只有這一種計算方法,但是是比較常用的。
關(guān)于你提到的平方根法則,平方根法則是在市場風(fēng)險管理中提到的一種計算不同時間段波動率(繼而計算VaR)的方法,平方根法則的結(jié)論是基于組合波動率計算規(guī)則以及相關(guān)性假設(shè)來得出的,這里既沒有涉及到波動率(這里講的是違約概率)又沒有相關(guān)性假設(shè),所以并不適用。
希望能解答你的疑惑,加油!
