anina
2022-05-16 18:35Abiquia Mutual Case 這個overhedge問題 本來552份期貨合約就可以達到免疫 也就是無論未來利率怎么變 資產(chǎn)和負(fù)債的變動值都是相同的? 對不對? 那overhedge是不是就相當(dāng)于在免疫達到了之后還想多賺點 因為預(yù)計未來利率下跌嘛 所以應(yīng)該要long bond futures 所以 加起來之后就是會超過552份 同理 如果預(yù)計未來利率上升 那應(yīng)該要short futures 所以最后加起來要少于552份 也就是under-hedge 這樣理解對嗎?
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1個回答
Nicholas助教
2022-05-17 13:44
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同學(xué),下午好。
資產(chǎn)的BPV為243376,負(fù)債的BPV為299860,期貨的BPV為102.3,則需要購買552.14份期貨。但是這里的題目問題是根據(jù)表1的內(nèi)容以及對利率的預(yù)期,需要配置多少份期貨。這里預(yù)期利率下降,資產(chǎn)BPV更低,則購買更多的衍生品可以在利率下降時讓資產(chǎn)的價值上升更多。
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