renyi
2022-05-16 21:05為什么在算KRD，at par 的時(shí)候，coupon rate=4%，YTM不是=4%嗎，為什么會變動呢？怎么可以有KRD呢？
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-05-17 11:59
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你好，平價(jià)發(fā)行債券的coupon rate是等于YTM的。平價(jià)債券的到期日利率是唯一影響債券價(jià)值的利率。其到期日的關(guān)鍵利率久期與有效久期相同，其他期限的關(guān)鍵利率久期均為零。
以10年期不含權(quán)平價(jià)發(fā)行的債券為例，其YTM就是10年期的par rate，因此其它年份的par rate改變，將不會影響10年期的par rate，也不會引起債券價(jià)格的變化，所以其他時(shí)間的KRD都為0，因此只有10年期的par rate會影響債券的價(jià)值，即KRD不為0，10年期的par rate也是到期日的利率。
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