Shirley
2022-05-16 22:34老師,固收R14例題27,最后計算price appreciation為什么不是用右側(cè)框起來的算法?我記得官網(wǎng)mock題上午題Q10第一問是用右側(cè)的算法呢
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1個回答
Nicholas助教
2022-05-17 14:50
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同學,下午好。
Example這里是計算價值增值部分,即采用CDS Price差額乘以名義本金,而Mock是計算回報率的概念,因此用CDS Price差額除以期初價格。之前也有為同學解釋過,其實這里的邏輯本質(zhì)是相同的,只是名義本金中暗含的基準是否為1。我們分別用兩種方法驗證這里的計算結(jié)果會發(fā)現(xiàn)不一樣,就是因為名義本金只是用來計算實際結(jié)算金額的貨幣本金,而不是我們通常認為的MV。
可以參考互換合約或者是期貨的計算邏輯來思考,都是用報價之差乘以名義本金,不會是用回報率再乘以名義本金的,因此Mock這里的做法有些偏誤。
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追問
那考試的時候應該用哪種計算呢?直接用報價之差乘以名義本金?
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追答
同學,早上好。
同學的理解是正確的,如果是計算回報金額,直接用CDS Price兩者之差乘以名義本金計算即可。
