Shirley
2022-05-16 23:09老師,固收R14例題29,直播老師說根據(jù)contraction時的圖形判斷出來應(yīng)該是sell protection on HY & buy protection on IG, 但最新勘誤寫的是反過來的(題目我看也沒變化只是答案變了),到底應(yīng)該是怎樣的strategy才是對的以及怎么判斷出來做這種strategy呢?
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1個回答
Nicholas助教
2022-05-17 14:55
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同學(xué),下午好。
當(dāng)時直播的時候還沒有做勘誤,因此會有些偏誤,以勘誤為準(zhǔn)。因為預(yù)期經(jīng)濟變差,那么未來利差會擴大,則買入利差擴大更多的HY CDS而賣出另一端(因為要維持Duration neutral)。
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追問
所以解題思路完全不用從contraction的那個curve圖形出發(fā),直接從spread變大所以要買入spread擴大的CDS入手是嗎?
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追答
同學(xué),下午好。
是的,同學(xué)的理解正確。
