1個回答
Cindy助教
2018-08-13 11:14
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同學(xué)你好，這道題有點超綱，如果實在不理解也沒有關(guān)系
這道題可以這么理解 一個普通債券把它拆分為一個浮動利率票據(jù)和一個反向浮動利率票據(jù)的組合，那么這個組合的利率支付應(yīng)該是和原先的普通債券的利息支付方式是一樣的，所以可以列方程 6%=x(18%-2libor)+ylibor,前面的x和y分別表示權(quán)重，很顯然，要想等于成立，x是等于1/3 y等于2/3，那么久期也是同理，普通債券的久期是6，組合的久期也應(yīng)該是6，但是浮動利率由于每個利息重置日價格都會設(shè)為面值，所以我們一般認(rèn)為浮動利率債券的久期就是0，所以問題就簡化成4.5=(1/3)*x+(2/3)*0,x=4.5*3=13.5,最后根據(jù)VaR值的計算公式即可求出VaR,這題難點在于前面浮動利率債券的拆分。
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追問
好的，我再理解一下，謝謝老師～
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