undefinable
2022-05-17 13:11請講下例題114頁
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-05-17 18:13
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同學(xué),下午好。
這里描述的是在信用利差曲線下的策略,即收益率曲線傾斜向上的時候,除開基準(zhǔn)收益率的部分,利差曲線同樣也呈現(xiàn)傾斜向上的情況,從頂端向下滾動,即長期債券價格買入價更低,而賣出價更高,從而獲益,稱為rolldown。
那么分別計算在10年期和9年期時CDS Price,9年期的利差根據(jù)5年期和10年期進行線性插補得出,再加上保費收入(標(biāo)準(zhǔn)保費的1%),構(gòu)成整體在滾動回報策略下的整體回報。
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