anina
2022-05-17 16:04老師 衍生品課后題R8第22題 這個(gè)表格里面的信息看不太懂 那一行 call option 價(jià)格很高 但是它的implied volatility 很低 通常不都是說(shuō)implied volatility 越高 期權(quán)價(jià)值越高?什么時(shí)候有例外
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-05-18 13:59
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同學(xué)您好
執(zhí)行價(jià)越低,期權(quán)價(jià)值是越高的。
但隱含波動(dòng)高與低,是取決于期權(quán)市場(chǎng)的價(jià)值(隱含波動(dòng))和合理價(jià)值(基于歷史波動(dòng)由BSM計(jì)算出的)之間的相對(duì)高與低,你可以理解為前者是市場(chǎng)價(jià)值,后者是期權(quán)的內(nèi)在合理價(jià)值。
當(dāng)期權(quán)價(jià)值高估時(shí),期權(quán)市場(chǎng)價(jià)格比BSM算出來(lái)的合理價(jià)格要高時(shí),說(shuō)明期權(quán)定價(jià)高估,因此把高估的市場(chǎng)價(jià)格帶入BSM反解出的隱含波動(dòng)才會(huì)高。
