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2022-05-17 21:22老師，1-AS為什么是portfolio和banchmark一致的部分？被動偏離的部分不算嗎？按老師舉的例子，如果AS=20%，那么說明還有20%是被動偏離的，那么和banchmark一致的難道不是只有60%了嗎？這一點(diǎn)沒理解
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1個回答
開開助教
2022-05-18 11:59
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同學(xué)你好，這是一種比較合理的計算股票在持股方面偏離基準(zhǔn)的方法。老師舉的例子是組合和基準(zhǔn)在成分股上是一樣的，只不過是權(quán)重不同。那么一只股票的偏離必然帶來另一只股票的權(quán)重也發(fā)生變化，因此計算AS需要把總的偏離除以2。
通過另外一個極端的情況可能更能說明。
如果組合的持股和benchmark的持股完全不一樣，那么AS應(yīng)該是100%?，F(xiàn)在假設(shè)組合持有一只股票A，基準(zhǔn)持有一只股票B。不除2，那么總的偏離是|Wp,A-Wb,A|+|Wp,B-Wb,B| = |100%-0|+|0-100%| = 200%，因此除以2后才合理。因此AS本身就代表了組合在持股上偏離基準(zhǔn)的程度。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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