anina
2022-05-17 21:33Heights Case 關(guān)于volatility exposure 這trade 1 ; trade 2 ; trade 3 除了判斷方向以外 對沖的notional 怎么計算？ 比如trade 3 方向是沒問題 在未來波動率上升時帶來收益 但是對沖頭寸是vego national=潛在的股票損失 vega notional 是波動率變化1%所帶來的收益 還要再乘以波動率的變化量才是variance swap給我?guī)淼目偸找? 此時它不一定等于股票組合帶來的損失吧 因為 股票下降 波動率上升 這兩者之間是負相關(guān) 但是不是完全負相關(guān)啊
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2022-05-18 14:26
該回答已被題主采納
同學您好
他這里對沖的是預期的損失，也就是說他可以預期一下，如果波動上升1%，組合預期會損失多少金額，那么variance swap的vega notional就可以照這個值來設定。
這種對沖并不是完美的對沖，就算是完美的對沖（比如說beta對沖成0），也會由于一些原因而殘存一些盈虧（相當于非完美對沖）。只是這些盈虧影響不大，我們是可以接受的。比如說由于對沖工具和敞口的相關(guān)性會變化，或者對沖工具份數(shù)取整等因素，都會導致對沖不會絕對的完美。
0
0
0
0
