伍同學(xué)
2022-05-18 06:49老師,麻煩看一下這個題,謝謝
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-05-18 10:36
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同學(xué),早上好。
1. 如果經(jīng)濟變差的情況應(yīng)該是多配置質(zhì)量更高的債券,而少配置質(zhì)量更低的債券。相較于CDO來講,MBS的資產(chǎn)池信用質(zhì)量更好,CDO的資產(chǎn)池是債務(wù),而MBS的資產(chǎn)池是住房抵押貸款,相對來講信用質(zhì)量較高。
2. 兩者的本質(zhì)都是以抵押貸款為資產(chǎn)標的的資產(chǎn)支持證券,那么與CDO相比,CLO部分從短期利率上升中受益更多,因為CLO包括基于MRR加上信用利差的杠桿貸款。也就是說浮動利率上漲的時候,可以獲得相對較高的回報率。其他的標的資產(chǎn)、分層方面都是差不多的。
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