廖同學(xué)
2017-04-12 23:26老師這里講 利率波動率變大 Vcall升高但是Z spread不變 這里的Z spread應(yīng)該是指callable bond的Z spread吧 為什么不會隨波動率提高呢？ 我理解Z spread 里面也是含有option風(fēng)險(xiǎn)的呀
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1個(gè)回答
Michael助教
2017-04-17 17:54
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學(xué)員你好。Z spread指的是權(quán)利未行權(quán)的債券的折現(xiàn)率，這個(gè)時(shí)候的債券等價(jià)于一個(gè)straight bond，所以波動率不影響z spread，當(dāng)波動率上升的時(shí)候call的value上升，所以O(shè)AS下降。
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