幻同學(xué)
2022-05-18 16:09reading 21課后題第5題,答案為什么說B?financial distress和Fama–French model有什么關(guān)系?
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1個回答
開開助教
2022-05-19 09:50
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同學(xué)你好,financial distress體現(xiàn)在value factor中。FFM認(rèn)為,value因子的premium之所以是正的,是投資者承擔(dān)此類公司風(fēng)險的補(bǔ)償。FFM中對價值公司的定義是高B/P,而高B/P的公司通常是處于財務(wù)困境中的,非常高B/P的公司可能是業(yè)務(wù)前景較差,財務(wù)陷入困境,因此市場拒絕給予較高的估值。
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